信钰证券六大维度严格筛选出来的低回撤短债

信钰证券来源：赢盈配资网站：佳禾资本日期：2025-04-21 16:12:59 查看：169

当前"政策宽松预期"与"经济弱复苏"的博弈格局下，叠加特朗普政策不确定性扰动，债市波动显著加剧。以十年期国债为例，收益率从2025年1月6日1.59%低点，反弹至3月17日1.89%，引发债券价格持续调整，不少债基“蛋碎”声一片。而在特朗普因素驱动下，十年期国债收益率4月再度回落至1.655%，逼近2025年1月历史低位。我预测不了市场信钰证券，不知道会不会跌破1月的最低点，但如果你有落袋为安想法的话，短债基金或许是个好选择。

数据来源：万得，截至2025年4月11日信钰证券，历史业绩不预示未来走势

短债基金投资于短久期债券，通常作为现金管理工具，具有低波动、高流动性和信用风险相对可控的特点。从万得上看，目前全市场共有354只短债基金，我从低回撤与高收益的角度再筛选一下这类产品，条件设置的偏严格点，最终是以下6个维度：

（1）24年末规模合并值超过10亿元——债基规模不适合太小；

（2）基金经理任职超过2年——经历市场的考验更多；

（3）近2年最大回撤不超过0.15%——可以说是回撤控制的非常好了；

（4）近1年收益率超过2%；且近2年年化收益率超过2.5%——对收益也要有一定要求；

（5）机构投资者持有比例（合计）大于20%——一定程度上获得机构认可；

（6）基金管理人的债券基金管理规模超过1000亿——管理人的整体实力也很重要。

最后一共只有2只短债基金被筛选出来，国泰利享中短债与永赢安泰中短债，卡玛比率均高于20，性价比非常高。这两只产品都是主打一个低波动、回撤控制好，国泰利享是我们之前盘过多次的“老朋友”了，永赢安泰是本次新挖掘到的，今天就借此机会再来给大家重点介绍下这两只基金。

数据来源：万得，截至2025年4月11日，历史业绩不预示未来走势

一、永赢安泰中短债

首先，本次新发现的永赢安泰中短债A（016674），费率友好， A份额持有满7天免赎回费。

产品成立于22年11月，我们先看看收益回撤比，成立以来实现收益7.37%，最大回撤仅0.13%，同期万得短期纯债型基金指数实现收益6.51%，最大回撤0.53%。从2022年底至今，我们的确感受到了多轮较为明显的债市调整，但永赢安泰的最大回撤却始终没有突破0.13%，还不到同期短债基金指数回撤的1/4，彰显“抗跌”属性。

数据来源：万得，截至2025年4月11日，历史业绩不预示未来走势

各项数据都较佳的背后，更深层的是基金经理卢绮婷的投资理念。她职业生涯第一站是在宁波银行，曾在金融市场部担任债券交易员。银行出身的基金经理，往往更熟悉大众投资理财的真正诉求。她知道短债产品主要是卖给风险偏好比较低的投资者，持有人就是想取得一个比较安稳的收益，所以她会尤其注重回撤管理，把产品抗震理念视作投资最重要一环，尽力给投资者带来更稳当的持有体验。从结果上来看，卢绮婷在银行、互联网端拥有很多粉丝，也十分受到机构认可。

从投资能力圈看，卢绮婷对市场投资机会、风险非常敏感，擅长在波动中力控风险，也擅长在市场波段中做交易，争取超额收益。例如，在定期报告中可以看到，2024年9月债市出现调整，卢绮婷及时降低永赢安泰中短债的久期和杠杆，将回撤控制在较低范围内，在11月债市企稳后适当提高组合久期、杠杆至中性偏高水平，捕捉到了去年年底的债券牛市行情。

数据来源：基金定期报告，截至2024年12月31日

其实，永赢基金是机构客户圈子口碑很高的“固收大厂”，依靠强大的平台和优秀的投研团队协同作战、优势互补。从他们的各项公开宣传来看，永赢基金也一直非常重视金融科技的布局搭建，如自研的明镜系统，特有的阶梯回撤控制系统用于投资全流程的风险管理；还有自研的牵星系统，是固收投研智能化管理工具，用来严控信用风险、赋能收益挖掘。

二、国泰利享中短债

国泰利享中短债债券A（006597），这只产品我们之前分析过多次，最大的优势也是回撤低。费率依旧友好，持有满7天也不收赎回费。

这只基金由丁士恒、陶然共同管理。自陶然2020年7月7日任职近5年时间以来，国泰利享中短债债券A（006597）实现收益15.05%，最大回撤0.42%，均优于同一时段内万得短期纯债型基金指数的表现。从近2年表现来看，国泰利享年化收益2.54%，最大回撤仅为0.10%，整体走势彰显稳健底色。对比同类，国泰利享持有人的体验应该非常不错，整体性价比很高。